DOI: http://doi.org/10.15350/24097616.2020.1.17

Троян Ирина Анатольевна —кандидат экономических наук, доцент кафедры экономической теории Института экономики и управления ФГАОУ ВО «Крымский федеральный университет имени В.И. Вернадского», Симферополь, Россия, РИНЦ SPIN-код: 1734-5272 / ORCID: 0000-0002-5694-9843, E-mail: troyan.irin@mail.ru

Байракова Ирина Викторовна — кандидат экономических наук, доцент кафедры экономической теории Института экономики и управления ФГАОУ ВО «Крымский федеральный университет имени В.И. Вернадского», Симферополь, Россия, РИНЦ SPIN-код: 8961-9878, ORCID: 0000-0002-3374-8176, E-mail: bairakova67@mail.ru

Аннотация. В статье исследуются теоретико-методологические аспекты оценки стоимости предприятий сферы услуг, что является актуальным в условиях рыночной системы хозяйствования. Целью статьи является разработка авторского подхода к оценке стоимости бизнеса в сфере услуг. Методологической базой исследования послужили общефилософские методы синтеза и анализа, а также метод аналогии. Поскольку управление стоимостью бизнеса основывается на результатах оценки, то этот процесс можно рассматривать как синтез статической и динамической теории экономических явлений. В статье разработан механизм применения предложенного подхода к оценке стоимости бизнеса на рынке сферы услуг, в том числе при разработке и реализации стратегии развития предприятия. Структурный алгоритм формирования сбалансированной системы показателей, рассматриваемый в статье, включает следующие блоки: финансы; рынок или клиенты; внутренние бизнес-процессы; обучение и развитие. Обоснованы основные этапы внедрения сбалансированной системы показателей. Предложен пошаговый алгоритм ее практического внедрения на предприятии сферы услуг. Внедрение сбалансированной системы показателей, которая объединяет все составляющие субъекта хозяйствования и дает возможность получить преимущества на рынке, представляет собой новое (инновационное) решение в решении совокупности проблем повышения стоимости предприятия сферы услуг. Проведён анализ эффективной системы оценки стоимости бизнеса, который дает реалистичное представление о том, как предприятия сферы услуг должны работать в будущем. В статье при оценке стоимости предприятия сферы услуг предлагается выработка аналитических выводов о механизме ее формирования, структуры факторов, создающих стоимость.

Ключевые слова: оценка стоимости бизнеса, метод оценки, бизнес-процесс, сфера услуг, система сбалансированных показателей.

Литература:

1. Аниканова М.А., Моргунов А.Ф. Критериальная оценка возможности автоматизации бизнес-процессов предприятий малого бизнеса на платформе публичного облака // Бизнес-информатика. – 2015. – № 3 (33). – С.55–64. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=24351097
2. Богоутдинов Б. Б., Баранников А.Л. Инвестиционная привлекательность и стратегия развития субъектов предпринимательства // Экономическая политика. – 2016. –№ 11 (6), – С. 60-81. DOI: https: //10.18288/1994-5124-2016-6-03
3. Валдайцев С. В. О точности практических оценок рыночной стоимости компаний // Вестник СПбГУ. Экономика. – 2012. – №3. — С. 116–133. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=17976324
4. Демьянова Е. А. Актуальные вопросы стоимостной оценки компаний в условиях Финтех // Стратегические решения и риск-менеджмент. – 2018. – №1 (104). – С. 102-117. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=34995973
5. Когденко В.Г., Мельник М.В. Современные тенденции в бизнес-анализе: исследование экосистемы компании, анализ информационной составляющей бизнес-модели, оценка возможностей роста // Региональная экономика: теория и практика. – 2018. – Т. 16, № 1. – С. 38 – 57. DOI: https://doi.org/10.24891/re.16.1.38
6. Лукашов В. Н., Лукашов Н. В. Определение величины ставки дисконтирования для инвестиционного проектирования и оценки бизнеса: о различии подходов к исчислению и  применению // Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика. – – Т. 35. Вып. 1. – С. 83–112. DOI: https://doi.org/10.21638/spbu05.2019.104
7. Нехода Е.В., Редчикова Н.А., Тюленева Н.А. Бизнес-модели компаний: от прибыли к устойчивому развитию и созданию ценности // Управленец. – 2018. Т. 9. №4. –С. 9–19. DOI: https://doi.org/10.29141/2218-5003-2018-9-4-2
8. Ниссен В., Мюллерлайле Т., Казакова Е. О., Лезина Т. А. Анализ принятия новых бизнес-процессов с использованием ИТ экспериментов // Вестник СПбГУ. Серия 5: Экономика. – 2016. – №3. – С. 109-129. DOI: https://doi.org/10.21638/11701/spbu05.2016.307
9. Симченко Н.А., Троян И.А., Горячих М.В., Андрющенко Е.С. Цифровизация социально значимых услуг в условиях цифровой трансформации экономики Республики Крым // Сервис в России и за рубежом. – – Т. 13, №. 2 (84). – С.223-234. DOI: https://doi.org/10.24411/1995-042X-2019-10221
10. Хайруллин И.Г., Хайруллина К.Т., Миникеев Р.Т. Об опыте использования комбинированного подхода в оценке стоимости компании // Казанский экономический вестник. – 2018. – №2. – С. 37–42. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=36874874
11. Abudy M., Benninga S., Shust E., The cost of equity for private firms // Journal of Corporate Finance. – 2016. – Vol. 37. – P. 431-443. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2016.01.014.
12. Almabekova O., Kuzmich R., Antosik E. Income Approach to Business Valuation: Russian Perspective // Zagreb International Review of Economics and Business. — 2018. – № 21. – P. 115–128. DOI: https://doi.org/10.2478/zireb-2018-0017
13. Baule R., The cost of debt capital revisited // Business Research. – 2018. DOI: https://doi.org/10.1007/s40685-018-0070-6
14. Bini M. Implied Cost of Capital: How to Calculate It and How to Use It // Business Valuation OIV Journal Fall. – 2018. – Vol. 0. Issue 0. – P. 5-32.
15. Cornwall J., Vang D., Hartman J. Business Valuation // Entrepreneurial Financial Management – 2019. – 30 c. DOI: https://doi.org 10.4324/9780429320484-15
16. Dorfleitner G., On the use of the terminal-value approach in risk-value models. – 2017. DOI: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2905827
17. Florin T., Florin D., Petre B., Ștefania J. Theoretical and Practical Issues in Business Valuation // Studia Universitatis, Seria Stiinte Economice. – 2016. – №26. – P.1-23. DOI: https://doi.org/10.1515/sues-2016-0016
18. Gleißner W., Ernst D. Company valuation as result of risk analysis: replication approach as an alternative to the CAPM // Business Valuation OIV Journal. – 2019. – Vol. 1, №1, P. 3-18. DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.3458862
19. Herk M. Business Valuation with ODDS: Odds as a Financial Ratio in Business Valuation Theory // SSRN Electronic Journal. – 2018. DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.3194541
20. Hermoza R., César J., Jesús M.E. Brief Considerations On Business Valuation Methods // Tendencias. – – Vol. 18(2). — P. 168-182. DOI:https://doi.org/10.22267/rtend.171802.83
21. Heyes G, Sharmina M., Manuel J. F., Alejandro M. Gallego-Schmid, AdisaAzapagic, Developing and implementing circular economy business models in service-oriented technology companies // Journal of Cleaner Production. – 2018. – Vol. 177. – P. 621-632. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2017.12.168
22. Joos P., Piotroski J.D., Srinivasan S., Can Analysts assess fundamental risk and valuation uncertainty? An empirical analysis of scenario-based value estimates // Journal of Financial Economics. – 2016 – 121. — P. 645-663. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2016.05.003
23. Rossi M.The capital asset pricing model: a critical literature review // Global Business and Economics Review. 2016. – №. 5 – P. 604-617. DOI: org/10.1504/GBER.2016.10000254
24. Weber M. Cash flow duration and the term structure of equity returns // Journal of Financial Economics. – 2018. – №128. – 486-503. DOI: doi.org/10.1016/j.jfineco.2018.03.003
25. Zavyalova E., Kucherov D., Tsybova V. Human Resource Management at Russian Companies // Leaders of the Global Economy. Foresight and STI Governance. – 2017. – Vol. 11, № 4. — P. 52–61. DOI: 17323/2500-2597.2017.4.52.61

Библиографическая ссылка:

Троян И.А., Байракова И.В. Теоретико-методологические аспекты анализа системы оценки стоимости бизнеса в сфере услуг // ЦИТИСЭ. — 2020. — № 1. – С. 182-194. DOI: http://doi.org/10.15350/24097616.2020.1.17